新胡克化学（聚酯工业链）9月报告：请注意高需求季节

要点 八月，聚酯工业链的一般价格首先下降，然后上升。在本月上半年，由于石油价格下跌，对低季节的需求和弹跳供应，价格在范围的下边缘波动。然后，石油停止减少，化学能力营销以降低能力，需求逐渐提高，价格上涨并且仍在压力下，并且没有等级振动模式。 PX：总的来说，PX的供应量很高且仍然很高，下游PTA的产生减少，PX的供求边缘被削弱，将死亡变为平衡的模式。目前，PX的评分较低，宏观新闻（例如化学能力降低）暂时限制了PX对供求的实际影响，并且对PX的PROIS的升高相对较高。但是，我们目前处于季节性需求增加的阶段，并且我们得到了次要方面的支持。预期的挥发性模式。 PTA：通常，PTA本身的评分较低，这增强了可能的负面降低期望。此外，预计需求将改善该月份，支持PTA链接的处理成本，并且绝对价格遵循PX的成本。 聚酯纤维：通常，随着纤维需求的每月改善，聚酯纤维预计将于9月在高负载下运行，从而改善了聚酯纤维处理的利润和存在。预计瓶装削减量会继续下去，加工速率将稍微恢复。 乙二醇：总的来说，乙二醇的主要不一致有望积累库存和真正的库存。 Sdecember至10月没有明显的累积压力。最近，乙二醇的到来降至低水平。此外，需求将在当月的月份中得到改善，预计乙基固醇将努力工作，价格ST在太空中生病。 市场审查 八月，聚酯工业链的一般价格首先下降，然后上升。在本月上半年，由于石油价格下跌，对低季节的需求和弹跳供应，价格在范围的下边缘波动。此后，原油停止减少，市场降低了其化学品的生产能力，逐渐提高，价格上涨和上涨。 基础分析 PX：平衡模式，高素质 关于供应，7月份的全国PX生产为313万吨，八月份的生产量保持在较高水平。最大维护周期已通过，利润已经修复，预计将退还供应，此后预计供应将保持很高。注意智格彼得修复的维护更新将对供应产生逐渐影响。 关于进口，2025年7月的PX进口量为782,000吨，自上个月以来没有太大变化。国外维护的最长期限已经过去，进口已恢复中等。 从需求的角度来看，7月的PTA生产为638万吨，由于某些设备的维护，预计在8月份的生产量将适度下降。第二季度的PTA维护期已经过去，后阶段的集中度并不多。但是，当前的PTA处理速率仍然很低，因此我们借此来处理生产中可能的收缩。 通常，PX的供应最近仍然很高，而PTA的出口下游下游的供应减少了，从而削弱了对PX供应的需求，从命运到平衡的模式变化。目前，PX的评分较低，宏观新闻（例如降低能力）暂时限制了PX对供求的真正影响，并且对PX价格的上升压力相对较高。何Wever，我们目前处于季节性需求增加的阶段，并且我们获得了次要方面的支持。预期的挥发性模式。 PTA：疲倦的图书馆等他，但资格很低 关于供应，7月份PTA的生产为638万吨，由于8月在某些设备上维护某些设备，预计生产将适度下降。 Sechundo区域的PTA维护期已经过去，后阶段的集中度并不多。但是，当前的PTA处理率仍然很低，因此我们注意生产可能的收缩。 关于下游的聚酯，聚酯在7月的产量为670万吨，并于8月回收。 9月是后期季节的最大季节，预计聚酯产量将保持相对较高。 关于PTA出口，2025年7月的出口量为374,000吨，相对于上个月。通常，PTA本身的评分较低，增强了其对负面降低的期望。此外，预计需求将改善该月份，支持PTA链接的处理成本，并且绝对价格遵循PX的成本。 聚酯：高季节即将接近，预期负载相对较高 关于供应，7月的聚酯生产为670万吨，并于8月回收。 9月是后期季节的最大季节，预计聚酯产量将保持相对较高。 根据Subilem的说法，基本丝和纤维受到对载荷相对较高的纤维的每月需求的积极影响，库存压力很小。关于瓶子的切片，从7月到八月降低了生产，并且没有修复加工率，并且9月的生产削减量继续进行。通常，全面的聚酯负载li9月的麻省理工学院相对有限。 关于最终织物，当前的组织操作速率为65％，篮板工作率为78％，相对于上个月的显着增加。 关于出口，2025年7月的出口化离子离子为125万吨，从1月到7月，聚酯出口量比上一年增加了17％。其中，基本瓶子和纤维切片的出口增加，细丝出口的生长减慢了。 通常，随着每月纤维需求的改善，预计聚酯纤维将在9月份承担高负载，从而改善了聚酯纤维处理的利润和库存。预计瓶装削减量会继续下去，加工速率将稍微恢复。 乙二醇：低库存，有价格空间 关于供应，7月的乙烯乙二醇的产量为166万吨，预计八月的增长会更大。眼下，乙二醇煤的收集状况良好，并且在建筑开始时仍有恢复空间。国内供应就足够了。 关于进口，2025年7月的乙二醇进口量为590,000吨，上个月略有下降。香港的到来最近仍然很低，预计从八月到9月，进口量将较低。 关于下游的聚酯，7月的聚酯产量为670万吨，并于8月回收。 9月是后期季节的最大季节，预计聚酯产量将保持相对较高。 通常，预计乙二醇的主要不一致会累积库存和实际库存。 9月和10月没有明显的累积股份压力。最近，乙二醇的到来降至低水平。此外，需求将在当月的月份中得到改善，预计乙基固醇将发挥作用tothyly，价格上涨。 新华的观点： 八月，聚酯工业链的一般价格首先下降，然后上升。在本月上半年，由于石油价格下跌，对低季节的需求和弹跳供应，价格在范围的下边缘波动。此后，原油停止减少，市场降低了化学能力并逐渐提高，价格下降到底部并上升，但侧面仍处于压力下，并且对等级振动模式毫无用处。 PX：总的来说，PX的供应量很高且仍然很高，下游PTA的产生减少，PX的供求边缘被削弱，将死亡变为平衡的模式。当前，PX的评分较低，宏观新闻（例如化学能力降低）暂时限制了PX对要约和需求的实际影响，并且对PX价格的上升压力相对较高。但是，我们是当前的y在季节性需求增加的阶段，我们获得了次谱支持。预期的挥发性模式。 PTA：通常，PTA本身的评分较低，这增强了可能的负面降低期望。此外，预计需求将改善该月份，支持PTA链接的处理成本，并且绝对价格遵循PX的成本。 聚酯纤维：通常，随着纤维需求的每月改善，聚酯纤维预计将于9月在高负载下运行，从而改善了聚酯纤维处理的利润和存在。预计瓶装削减量会继续下去，加工速率将稍微恢复。 乙二醇：通常，乙二醇的主要不一致预计将积累库存和低库存。从9月到10月，没有明显的累积压力。最近，乙二醇的到来降至低水平。此外，需求将不断发展e在本月，预计乙基固醇将努力工作，价格仍在上涨。 新胡子Futuro研究所 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）